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　　恒指最新调整！

　　今日
，恒生指数有限公司宣布，将快手科技 、新东方教育科技集团纳入恒生指数 ，将新世界发展公司剔除，恒生指数成份股数目将由82只增加至83只；将中国人民财产保险股份有限公司纳入恒生中国企业指数
，将龙湖控股集团有限公司剔除，恒生中国企业指数成份股数目维持50只；将美的集团纳入恒生科技指数 ，将微博股份有限公司剔除
，恒生科技指数成份股数目维持40只 。

　　恒生指数有限公司表示，所有变动将于2024年12月6日收市后实施并于2024年12月9日（星期一）起生效
。

　　根据恒生指数公司网站 ，该公司负责编制及管理恒生指数系列
，包括恒生指数
、恒生中国企业指数、恒生科技指数，以及沪深港通 、大湾区
、可持续发展与各类型行业指数等。截至2024年10月底 ，被动式追踪恒生指数系列产品的资产管理总值达到785亿美元
，约合人民币5700亿元 。

　　恒指最新调整

　　今日，恒生指数有限公司最新宣布了截至2024年9月30日恒生指数系列季度检讨结果 ，也就是指数成份股的调整变动情况
。所有变动将于2024年12月6日收市后实施并于2024年12月9日（星期一）起生效。

　　具体来看
，将快手和新东方纳入香港恒生指数成份股，将新世界发展剔除 ，成份股数目将由82只增加至83只 。

　　将中国人民财产保险纳入恒生中国企业指数，剔除龙湖集团控股 ，成份股数目维持50只。

　　将美的集团纳入恒生科技指数，剔除微博 ，成份股数目维持30只
。

　　此外，恒生香港上市生物科技指数（自2024年12月9日起改名为恒生生物科技指数）成份股加入远大医药、QUANTUMPH 、方舟健客 ，剔除思路迪医药股份、科济药业
、康龙化成
，成份股数目维持50只。

　　恒生综合指数成份股加入美的集团、黑芝麻智能，成份股数目由517只增加至519只 。

　　港股后市怎么走

　　9月24日 ，监管部门出台的超预期提振市场政策
，A股和港股大幅上涨，其中恒生指数至10月7日最高涨至23000点左右 ，其间涨幅近30%
。然而10月8日以来，港股市场开启了震荡调整
，截至11月22日收盘，恒生指数报收19229.97点。

　　对于港股的行情走势 ，中金公司研报认为
，基准情形下，港股仍没有完全摆脱震荡格局 ，原因在于估值和风险溢价空间不大
，盈利改善又需要更大刺激，所以在指数层面上更强的期待需要以更大的压力为前提 ，这也是在“应激式”政策思路下
，更大规模刺激出台的条件 。不过，港股估值和仓位出清更彻底 ，盈利结构更好
，都使其在合适的催化剂下更易反弹，也可能较A股具有韧性
。因此“反弹是间歇 ，结构是主线 ”，在低迷的左侧逐渐布局
，在亢奋的右侧适度获利转向结构，似乎是一个较为有效的策略。

　　中金公司指出 ，在整体震荡格局的基准假设下
，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利
”转向结构 ，似乎是一个较为有效的策略 。行业上
，建议重点关注三类结构：一是行业自身供给和政策周期出清的板块，如果还有边际的需求改善效果会更好 ，互联网等部分消费服务 、家电
、纺服、电子
。二是政策支持方向
，如以旧换新下的家电 、汽车，以及自主科技领域的计算机
、半导体等产业趋势；三是稳定回报 ，如国企高分红。

　　中信证券（维权）研报判断
，2025年港股市场或迎来反转行情 。首先，当前全球维度港股的估值优势非常显著 ，而我国价格压力导致的收入端问题也会逐步缓解
。其次，2024年前十个月南向已累计流入近6300亿港元
，整体中资相对外资的话语权大幅提升，特别是在中小市值板块。最后 ，在国内一系列政策逐步落地的背景下
，投资者预期有望转向 。行业配置上，2025年上半年顺周期、估值弹性较大的行业会相对受益。待国内的地产周期逐步企稳 ，消费复苏
，更为看好相关行业的业绩复苏兑现行情
。

　　中金公司认为，中长期看 ，关注符合中国经济和人口结构转型下的消费新趋势
，以及出海破局下的阿尔法机会，如中端制造（乘用车 、工程机械
、电池、电气机械 、纺织机械等）
、传媒、新零售。整体上 ，建议超配信息科技 、互联网成长及部分可选消费
，标配能源、金融，低配房地产与部分工业 。

　　中信证券表示 ，有两个方向值得关注：一是强贝塔属性的非银金融，尤其是保险和港交所
。二是科技及消费板块有望迎来持续的估值修复行情。在房价企稳
、财富效应撬动居民的超额储蓄下
，看好港股消费以及有强消费属性的科技股表现 。其中降本增效且持续提升股东回报的互联网、受益消费品以旧换新政策的消费电子 、海外货币宽松利好的生物科技
、行业高速增长的教培板块均有望迎来持续的估值修复行情
。